Бэквордация (от английского backwardation – запаздывание) предполагает, что текущая цена выше той, которая будет через некоторое время. Другими словами фьючерс на поставку товара стоит дешевле этого товара (базового актива). Тем не менее, судя по объемам торгов, ажиотаж позапрошлой недели в контракте уже миновал. Рынок находится в состоянии «бэквордации», когда цена фьючерса ниже спотовой цены на конкретный актив. В общем, бэквордация может быть результатом текущих факторов спроса и предложения.

Контанго распространен в золотодобывающей промышленности, где товар не является скоропортящимся, и существуют расходы на хранение. Все дело в том, что на определенную дату происходит закрытие реестра акционеров, которым будут выплачены дивиденды. На следующий торговый день акции, как правило, дешевеют на величину дивидендов, так как от них избавляются. Поскольку по фьючерсам дивидендов нет, то они должны заранее скорректироваться на величину дивидендов, тем самым может образоваться бэквордация. Бэквордацию также можно использовать, купив фьючерс и продав базовый актив. Эта ситуация может быть объяснена тем фактом, что из-за низкого спроса на сырую нефть во всем мире запасы росли очень быстро, что делало хранение практически невозможным из-за крайне высокой стоимости.

Компания Unipec (китай) Зафрахтовала Танкер Для Использования Контанго

Кривая может использоваться как «сценарий» или «ценовая колода» в модели, которая распространена, например, в горнодобывающей промышленности. Контанго и отставание часто наблюдаются на товарных рынках, где определенные факторы способствуют расхождению контанго цен между ожидаемыми будущими спот-ценами и ценой фьючерсных контрактов. Контрагенты по сделке обязуются на определенную дату в будущем (указанную в спецификации фьючерса) купить или продать (возможно поставить) базовый актив по цене сделки.

Поставка осуществляется в основном, если фьючерс на акции, а так, в большинстве своем, фьючерсы расчетные, т.е. Итак, обычный инвестор видит, что стоимость нефти опустилась до небывалых уровней, контанго около $35 за баррель в начале 2009 года. Инвестор звонит брокеру и просит купить акции нефтяного фонда USO (как правило, среднестатистический долгосрочный инвестор не работает с фьючерсами).

Спот И Фьючерс

При бэквардации цены фьючерсных контрактов включают компенсацию риска. Передаваемого от держателя базового актива к покупателю фьючерса. Это означает, что ожидаемая начальная цена в конце срока действия выше цены контракта. Бэквардация редко наблюдается в отношении золота и серебра, поскольку риски, связанные форекс брокеры с порчей или, наоборот, резким увеличением количества товара на рынке, как в случае, например, с зерном сведены к нулю. Если товарный рынок находится в контанго, то считается, что кривая форвардных цен находится на нормальном рынке. Будущая спотовая цена торгуется ниже цены фьючерсного контракта.

Любой, кто торгует нефтяными фьючерсами на Нью-Йоркской фондовой бирже, знает, что контракт состоит из 1000 баррелей нефти West Texas Intermediate определенного уровня качества и имеет фиксированную дату истечения срока годности. В фьючерсном контракте продавец соглашается обменять определенный продукт по фиксированной цене в согласованную дату в будущем. Цена этого контракта будет зависеть от спроса покупателей, а также от предложения других продавцов. Наоборот, если премия дальнего контракта будет слишком низкой, то покупателям будет выгоднее купить дальний контракт, а свободные средства разместить, например, в ОФЗ. Повышенный интерес со стороны покупателей будет возвращать цену на фьючерс к справедливым уровням. Если расхождение в цене фьючерсов с разными датами поставок будет существенно отклоняться от этой формулы, то появится возможность арбитража. Если премия в дальнем контракте будет слишком высокой, то арбитражеры будут продавать дальний фьючерс и одновременно покупать ближний, фиксируя избыточную доходность.

Порядок Сбора, Хранения, Передачи И Других Видов Обработки Персональных Данных

В зависимости от даты поставки может различаться и цена, по которой торгуются соответствующие контракты. В этом случае фьючерсный рынок полностью учитывает расходы на хранение, и трейдерам выгодно продавать товар в будущем, а не прямо сейчас. При состоянии контанго трейдеры ждут роста цен, поэтому контракты с ближайшими месяцами поставки торгуются дешевле, чем более дальние контракты. Теперь рассмотрим, ситуацию, когда на рынке наблюдается бэквордация, т.е.

• Нормальная отсталость, которая противоположна контанго, возникает, когда форвардная цена фьючерсного контракта ниже ожидаемой будущей спотовой цены.
• Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке.
• Ситуация контанго прямо противоположна ситуации бэквордации.
• Кроме того, ожидается, что сокращения продолжатся до апреля 2022 года.
• То есть, фьючерс (по определению своему, предполагающий поставку товара через определённое время) стоит дороже, чем текущая цена базового актива.
• Интересный пример можно привести с акциями Сбербанка в начале апреля, когда из-за переноса дивидендной отсечки ближний фьючерс резко перешел из состояния бэквордации в состояние контанго к ценам на спот-рынке (рынке базового актива).
• Спотовая цена и фьючерсная цена фактически сходятся по мере приближения срока истечения из-за арбитража, а контанго уменьшается.

Контанго и бэквардация — это термины, используемые для определения фьючерской кривой, которая важна для хеджеров сырьевых товаров и спекулянтов. Чтобы извлекать выгоду от кривой, необходимо разбираться, что означают эти термины. (база для расчета – текущее значения открытого интереса). Мы приводим их в обзоре, поскольку они широко востребованы благодаря их популяризации в литературе по торговле опционами.

Нефть Brent Рынок Смотрит Вверх. Нефтяное Бикини.

Рынок в бэквордации имеет прямую кривую с нисходящим наклоном, как показано ниже. Сейчас картина другая, контанго между июнем и августом достигал значение в 15$. Сегодня темпы роста создания рабочих мест, опережают прогнозы, что свидетельствует о том, что спрос будет восстанавливаться быстрее предложения, и эта ситуация ведет нас к росту инфляционных ожиданий. В данном документе будут отражены любые изменения политики обработки персональных данных Оператором. Пользователь может получить любые разъяснения по интересующим вопросам, касающимся обработки его персональных данных, обратившись к Оператору с помощью электронной почты client@a-lab.ru. Cookies могут использоваться на некоторых страницах нашего Сайта, чтобы предоставить Вам более быстрый и удобный доступ. Если вы не желаете получать Cookies, то большинство веббраузеров позволят Вам их отклонить, в то же время позволяя Вам посещать наш Сайт без каких либо ограничений.

Они начали приобретать нефть по ближним контрактам, складировать ее и затем перепродавать по дальним. Вот откуда и немыслимое увеличение запасов, и наполнение нефтехранилищ по всему миру. Содержание сайта (далее по тексту — Сайт) предназначено исключительно для информационных целей. ООО ИК «CRESCO Финанс» не дает гарантий или заверений и не принимает на себя какой-либо ответственности в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, содержащейся на Сайте. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем.

Саудовцы повышают цены на нефть – принимай сигнал в Long. Эти выводы не означают, что сама идея фондов плоха, но необходимо понимать, что фонды страдают от эффекта контанго, когда менеджеры переводят текущие активы во фьючерсы следующего месяца, которые стоят дороже, чем текущие. Отсюда и возникает эффект дисбаланса, который принято называть контанго. Как и фонд USO, фонд природного газа UNG хорошо отслеживал стоимость газа до начала 2009 года, но в сентябре 2009 года случилось большое расхождение, и с этого момента фонд не успевает за поведением фьючерсов. С 2008 года по текущий момент нефть упала в цене на 20%, а фонд USO на 55%. К сожалению, основные расхождения начались именно в тот момент, когда много инвесторов купили данный фонд.

Forum Organizer

Спред между декабрьским и текущим контрактом 67%, а сам фьючерс находится на минимумах за 30 лет. В апреле уже была волна роста на 38%, а в последние дни возврат обратно. Но недавно случайно наткнулся на такой ETF, как “USO” – это биржевой фонд, цель которого – повторять цену “американской” нефти WTI. Сам никогда синтетические ETF не покупал – как правило это ETF на товары (нефть, сельскохозяйственные товары и др.). При желании, всегда можно сделать ставку реальными активами путем покупки соответствующих акций или ETF на эти акции. Начните принимать более разумные решения в области финансовых рынков. Срок обработки персональных данных является неограниченным.

Спекулянтам время от времени нужно переписывать ценники, потому что на низкой волатильности много не заработаешь. Конечно, далеко не все игроки пытаются прямо зарабатывать с помощью производных финансовых инструментов на основе нефти. Но практически каждый как заработать на бирже валют серьезный игрок использует эти деривативы, чтобы хеджировать риски своих портфелей. Профессиональные трейдеры могут использовать опционы, календарные фьючерсные спреды. Но все это требует навыков и возможных управлений позицией такие как ролловер и т.д.

Как Торговать Фьючерсами

Поскольку фьючерсные контракты близки к истечению, этот тип арбитража увеличивается. Спотовая цена и фьючерсная цена фактически сходятся по мере приближения срока истечения из-за арбитража, а контанго уменьшается. Когда контракты находятся дальше от истечения срока, они становятся более спекулятивными. У инвестора есть несколько причин, чтобы зафиксировать более высокую фьючерсную цену. Как уже упоминалось, стоимость керри является одной из распространенных причин покупки товарных фьючерсов. Спрос и предложение фьючерсных контрактов влияют на цену фьючерса при каждом доступном истечении срока.

EIA можно посмотреть недельные данные о запасах сырой нефти в хранилище Cushing. Если значение спреда слишком низкое по отношению к историческим данным, арбитражер покупает ближний контракт и продает дальний. Если значение спреда слишком высокое, то наоборот – продает ближний контракт и покупает дальний. ООО «НВ86.ру» использует файлы «cookie», с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом.

Как Торговать Контанго

В результате цена фьючерса должна падать относительно цены спота по мере истечения срока. И наоборот, товарный рынок в отсталости показывает, что кривая прямых цен находится в «нисходящем» или перевернутом рынке. В этом случае цена фьючерса будет повышаться по отношению к спотовой цене с временными спадами для конкретного фьючерсного контракта. Обратный эффект контанго называется бэквардация или бэквардейшн.

По-настоящему положение на рынке стало меняться лишь в 2015-м и продолжилось в течение первых месяцев нынешнего года. Хотя речь уже не шла о тех 20 долларах, разница по контрактам с поставкой на ближайший месяц по сравнению с доставкой через полгода все равно была существенной. В марте 2015-го она доходила, например, до 10 долларов за баррель нефти сорта WTI, а в феврале 2016 г. В качестве очень простого примера иллюстрирующего ситуацию контанго можно взять цену на бочонок хорошего вина. Всем известно, что хорошее вино с годами становится только лучше и потому его цена закономерно растёт. Вот и получается ситуация когда настоящая цена товара заведомо ниже его цены в будущем.

✔️Если у вас открыта длинная позиция по фьючерсу, когда возникает ситуация контанго, вы можете потерять примерную разницу между спотовой ценой и фьючерсной ценой. И наоборот, если возникнет бэквордация, вы можете заработать примерную разницу этих двух цен.

В целом, отставание может быть результатом действия текущих факторов спроса и предложения. Это может быть сигналом того, что инвесторы ожидают падения цен на товары/активы.

Контанго В Нефти Brent Говорит О Беспокойстве Инвесторов

В конце февраля 6-месячный спред во фьючерсах на нефть Brent находился в нулях, однако уже через месяц взлетел в область $14 за баррель. К моменту заключения новой сделки ОПЕК+ 12 апреля этот показатель опустился в область $5 за баррель. Мы являемся глобальным брокером и регулируемся различными организациями-регуляторами, например, FCA. Мы предоставляем доступ к более чем финансовых инструментов для торговли, таких как Forex и CFD на акции, индексы, облигации, товары, ETF и криптовалюты, а также возможность инвестирования в реальные акции и ETF.